Ver que un fondo de inversión pierde valor puede hacer que te plantees retirarte antes de que las pérdidas aumenten. Sin embargo, una caída puntual no determina por sí sola cuándo hay que salir de un fondo de inversión.
Antes de tomar una decisión conviene separar dos cuestiones. La primera es si el fondo sigue siendo adecuado para tus objetivos, tu horizonte y el riesgo que puedes asumir. La segunda es qué está ocurriendo realmente con el producto y si sus características han cambiado desde que lo contrataste.
También importa qué quieres hacer con el dinero. Reembolsar las participaciones para disponer del capital y trasladar la inversión a otro fondo son operaciones diferentes y pueden tener consecuencias fiscales distintas.
¿Una Caída es Motivo Suficiente para Salir de un Fondo?
No necesariamente.
Los fondos invierten en activos cuyo valor puede subir y bajar. La CNMV recuerda que todos los fondos de inversión llevan asociado algún nivel de riesgo y que la posibilidad de sufrir pérdidas no debe descartarse por completo. El riesgo concreto dependerá, entre otros factores, de los activos en los que invierta el fondo y de su política de inversión.
Por eso, comprobar que tu fondo está temporalmente en negativo no permite concluir por sí solo que deberías abandonarlo.
Conviene analizar si la caída forma parte del comportamiento general de los mercados o si existen razones relacionadas específicamente con el producto. También hay que valorar durante cuánto tiempo se ha producido ese comportamiento, qué nivel de riesgo asume el fondo y con qué referencia resulta razonable compararlo.
La rentabilidad histórica puede ayudar a entender cómo se ha comportado, pero tampoco permite saber qué ocurrirá después. La propia CNMV advierte de que las rentabilidades pasadas no son indicativas de resultados futuros.
Esto también significa que esperar no garantiza recuperar una pérdida. Mantener la inversión únicamente porque quieres volver al importe inicial puede llevarte a ignorar cambios importantes en el fondo o en tu propia situación.
¿Cuándo Deberías Revisar si Seguir en el Fondo?
La pregunta más útil no siempre es cuánto ha bajado, sino si las razones por las que contrataste el fondo siguen existiendo.
Hay varias circunstancias que justifican revisar la inversión con mayor detenimiento:
- Ha cambiado el objetivo para el que estabas invirtiendo o necesitas disponer del dinero antes de lo previsto.
- Tu situación financiera o tu capacidad para asumir pérdidas es diferente.
- La política de inversión, el equipo gestor u otras características relevantes del fondo han cambiado.
- El comportamiento del fondo se ha deteriorado de manera persistente frente a una referencia apropiada o frente a productos comparables, teniendo en cuenta también el riesgo asumido.
- Los costes del fondo han aumentado o consideras necesario revisar si siguen estando justificados por sus características.
- El fondo ha adquirido un peso excesivo dentro de tu cartera y quieres revisar su distribución.
- Has alcanzado el objetivo económico para el que realizaste la inversión.
Ninguno de estos puntos significa automáticamente que tengas que vender.
Sirven para identificar situaciones en las que conviene volver a estudiar el producto en lugar de mantenerlo únicamente por inercia o abandonarlo por miedo a una caída puntual.
El Documento de Datos Fundamentales para el Inversor y el folleto del fondo son especialmente importantes en esta revisión. La CNMV señala que permiten consultar aspectos como la política de inversión, el riesgo, las comisiones, el horizonte temporal y las condiciones aplicables a suscripciones y reembolsos.
¿Puedo Perder mi Dinero en un Fondo de Inversión?
Sí, se puede perder dinero en un fondo de inversión.
El valor de tus participaciones depende de la evolución del patrimonio del fondo y, por tanto, de los activos que formen parte de su cartera. Si esos activos pierden valor, también puede hacerlo tu inversión.
Ahora bien, preguntarse “¿puedo perder todo mi dinero en un fondo de inversión?” requiere más cautela.
No existe una respuesta única aplicable a cualquier fondo. Hay productos con políticas de inversión, activos y niveles de riesgo muy diferentes. Lo que no deberías asumir es que el capital está protegido simplemente porque hayas invertido mediante un fondo.
Incluso los fondos garantizados tienen condiciones específicas. La CNMV explica que la garantía puede ser total o parcial y que normalmente solo resulta efectiva en una fecha determinada. Si reembolsas antes del vencimiento previsto, puedes no beneficiarte de esa protección y recuperar menos de lo invertido.
Por tanto, si quieres determinar cuánto puedes llegar a perder en un fondo concreto, hay que revisar su documentación y los riesgos asociados a los activos en los que invierte.
¿Se Puede Recuperar el Dinero de un Fondo de Inversión?
Aquí conviene aclarar qué significa recuperar el dinero.
Si te refieres a sacar el capital que todavía tienes invertido, normalmente se hace mediante el reembolso de las participaciones. La CNMV define precisamente el reembolso como la operación mediante la que el partícipe recupera todo o parte del capital invertido, aplicándose el valor liquidativo que corresponda según las condiciones del fondo.
Pero solicitar un reembolso no garantiza que recibas exactamente la cantidad que invertiste inicialmente.
Si tus participaciones han perdido valor, el importe obtenido puede ser inferior. También puede haber comisiones de reembolso cuando estén previstas en el folleto.
Por eso son distintas estas dos preguntas:
¿Puedo retirar el dinero que permanece en el fondo?
En las condiciones ordinarias de un fondo abierto, puedes solicitar el reembolso conforme a las condiciones establecidas para ese producto.
¿Puedo recuperar una pérdida simplemente esperando?
No existe esa garantía. La inversión puede recuperarse, continuar perdiendo valor o evolucionar de otra manera.
Esta diferencia es importante si estás pensando en salir únicamente porque actualmente tienes pérdidas.
¿Es lo Mismo Reembolsar que Traspasar el Fondo?
No.
Cuando solicitas un reembolso, recuperas el dinero correspondiente a las participaciones y pasa a estar a tu disposición.
Un traspaso, en cambio, permite trasladar la inversión desde un fondo a otro siguiendo el procedimiento establecido sin que el dinero del reembolso quede a disposición del inversor.
Esta diferencia también es relevante fiscalmente.
El régimen previsto en el artículo 94 de la Ley del IRPF permite, cuando se cumplen sus requisitos, que la ganancia o pérdida derivada del fondo de origen no se compute en ese momento. Las nuevas participaciones mantienen el valor y la fecha de adquisición de las anteriores.
Por tanto, no se trata de una exención definitiva, sino de un diferimiento de la tributación hasta que se produzca un reembolso definitivo y deba computarse la ganancia o pérdida patrimonial correspondiente.
La Agencia Tributaria explica este régimen de diferimiento y también establece sus requisitos y exclusiones.
Esto hace recomendable comprobar la fiscalidad antes de ejecutar una operación si tu intención no es utilizar el dinero, sino continuar invirtiéndolo en otro producto.
¿Qué Debes Comprobar Antes de Solicitar el Reembolso?
No todos los fondos tienen las mismas condiciones.
Antes de cursar una orden conviene revisar el folleto y la documentación del producto para saber qué valor liquidativo se aplicará, si existe una comisión de reembolso y qué condiciones particulares afectan a la operación.
El valor liquidativo es el precio de cada participación y depende del patrimonio del fondo. Por eso, cuando ordenas un reembolso de un fondo tradicional, normalmente no estás vendiendo a un precio fijo que conozcas exactamente de antemano.
También debes prestar especial atención si tienes un fondo garantizado. Salir antes de la fecha prevista puede provocar que la garantía deje de proteger esa operación y, además, pueden existir comisiones específicas.
Por tanto, antes de salir no solo importa por qué quieres hacerlo, sino también cómo está regulada la salida del fondo que tienes contratado.
¿Qué Pasa si Han Cambiado las Condiciones del Fondo?
Otra razón para revisar una inversión aparece cuando cambia aquello que inicialmente te llevó a contratarla.
Puede haber modificaciones en la política de inversión, en la gestión, en las comisiones o en otras características relevantes. Estas situaciones no significan automáticamente que el fondo haya dejado de ser adecuado, pero sí justifican comprobar qué ha cambiado y cómo afecta a tu posición.
También es importante diferenciar aquí entre dos tipos de decisión.
Una cosa es determinar si el fondo sigue siendo adecuado desde un punto de vista financiero. Otra distinta es comprobar qué condiciones contrataste, qué información recibiste, qué modificaciones se han realizado y qué derechos tienes frente a la entidad.
Cuando la duda afecta a contratos, información facilitada por una entidad financiera, cambios en las condiciones o una posible reclamación, un abogado mercantil en Puerto de la Cruz puede revisar la documentación y determinar qué implicaciones jurídicas tiene el caso.
Esa revisión jurídica no sustituye el análisis financiero sobre qué inversión resulta adecuada para tus objetivos.
¿Cómo Evitar una Salida Precipitada?
El miedo a seguir perdiendo dinero puede empujarte a vender después de una caída, mientras que el deseo de recuperar lo invertido puede producir el efecto contrario y hacer que mantengas un fondo sin volver a analizarlo.
Ninguna de estas dos reacciones debería sustituir una revisión de la situación.
Antes de decidir, comprueba por qué contrataste el fondo, si ese objetivo sigue vigente, cuánto riesgo puedes asumir ahora, qué ha cambiado en el producto y qué consecuencias tendría reembolsarlo o traspasarlo.
También revisa la documentación antes de ejecutar la operación. Las comisiones, el valor liquidativo aplicable, las condiciones de reembolso y la fiscalidad pueden cambiar el resultado final.
Si además existen dudas sobre la documentación contractual, la información que recibiste al contratar o los derechos que puedes ejercer frente a una entidad, un abogado en Puerto de la Cruz puede estudiar esa parte del problema antes de que tomes una decisión difícil de corregir después.
Saber cuándo hay que salir de un fondo de inversión no consiste en encontrar un momento perfecto del mercado. Consiste en comprobar si el producto sigue cumpliendo la función para la que lo contrataste y entender qué consecuencias tendrá la forma en que decidas salir.
